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山东晨鸣纸业集团股份有限公期货模拟实验报告完整版-新手股票入门教程

山东晨鸣纸业集团股份有限公期货模拟实验报告完整版-新手股票入门教程

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实验项目:期货交易模拟实验在本次模拟试验中,通过模拟操作,对期货交易买卖的技术分析有所了解。尤其是在资金量小的情况下,持有1-2只你认为具有投资潜力的期货品种,谨慎操作。期货品种包括指数期货、外汇期货、利率期货、能源期货、金属期货以及农产品期货。

金融期货交易所

600110股吧-建发股份股吧

实验报告

课程名称:期货理论与实务

实验项目:期货交易模拟实验

学生姓名:

xx

学 号: 2012xx

班 级: 金融1201班

专业: 金融学

指导班主任:xxxx

2016年1月

一、注册

本文报告撰写所使用的模拟软件为期货交易系统国海良时,注册的账号为

xxx,密码为xxxx。

本文选择沪铜1604(cu1604)进行期货模拟交易。

二、基本分析

1.2015世界经济增长强势

2015年全球经济呈现出强劲的下降势头,经济增长率高于20世纪90年代高速下降时

期的平均水平,创造了过去20年来的最高纪录。2015年美俄欧三大经济体的增长速度普遍

提高,美日经济增长势头强劲,除此之外,主要发展中国家的经济均呈现出强势的增头,东

亚地区将作为一个经济整体继续成为全球经济增长率最高的国家和地区,2015年,印度财

政年度的经济增长率为%,首次超过中国成为世界第一。

经济增长趋缓,增速适中

在2015年10月国际货币基金组织(IMF)发布的全球经济展望显示:扣除通货膨胀诱因

后,2016年全球经济预计将下降%,比起2015年的增长率预期%有显着增强;然而发达国家

和发展中国家面临的局面却迥然不同,各国下降前景则有可能出现显着的分化,全球的差别

性也将进一步拉大:美国经济有望继续稳定增长,欧洲主要国家有望从经济衰退的阴影中逐

渐走出,迎来经济稳中有升的局面,但是依然面临众多内外困难,复苏不会一帆风顺,特别

是难民危机如不能妥善解决,可能导致深远的影响;亚洲和新兴市场的经济可能面临不利的

局面,而大宗商品价钱不断下跌,对于以其为经济支柱的国家来说无疑是雪上加霜;全球的

市场波动性可能进一步降低,总体而言,国际金融危机后的世界经济是往前发展的。

有色金属价钱拐点将现,铜需求下降

2014-2015年,全球大宗商品市场经历了连续五年的股灾,直到目前也没有企稳的征兆。

根据历史经验,在日本历次通胀周期中,大宗商品表现最好,年回报超过25%,2015年随着

铜价的持续低迷,智刟等主要铜产地开始减产,全球铜供给趋向平衡,铜库存开始出现减轻。

2016年随着全球经济弱复苏,铜需求有望进一步上升,有望推动铜库存进一步增长,铜价

有望迎来拐点。数据显示,12月底伦铜库存为236225吨,上月末为243350吨,增加7125

吨。本月底北京期货交易所铜库存继续下降,统计为177854吨,上月末为187152吨。

目前,从铜市供需面来看,国内生产商减产对油价短期产生支撑,但减产的延滞性或让

提振有限,还须要下游行业消费改观来配合,市场对中国需求疲弱担心无法减缓,中国需求

难以为基本金属价钱提供有力支撑。

4.美联储通胀正式落地

目前,市场仍在消化美联储通胀的消息,美联储通胀25个基点,标志着近10年来零利

率时代的终结,同时指出接下来通胀行动将会循序渐进,具体通胀路径更多可能取决于通缩

的水平。宏观面仍以低迷和分化为主基调,全球经济低迷尤其是中国经济低迷仍是最大风险

因素。基金属整体维持供大于求的格局,国内有色金属企业纷纷联合减产,并有收储传言流

出,短期市场信心支撑有色金属大跌。总体来看,美联储通胀靴子落地,短期或有利空出尽

的疗效,不会对有色金属引起重大冲击,但常年的加息预期将对全球经济导致重大冲击,不

利于有色金属趋稳;需求低迷仍是有色金属价钱承压的关键诱因。金属企业联合减产计划及

收储传言提振市场信心,对油价有顶部支撑作用。同时,国内方面,中央经济工作会议明晰

指出,明年中国的五个主要任务之中,首要任务就是去产能,但上游减产传导须要较长时间,

下游消费低迷仍未有显著改善,近期大跌力度有待观察。预计在美联储通胀靴子落地,国内

政策支撑,期铜短期有回落空间。

三、技术剖析

1.日k线

12月cu1604(沪铜)铜价区间回落,月内价钱略有下降。11月25日油价跌至最高点

为33080元吨,月末油价为36553元吨,整体跌幅为%。

2015年终油价回升,因遭到来自中国炼钢企业联合减产及国储局收储的支撑作用,消

费不断的低迷,铜价理应重返上涨行情。年底,市场资金非常紧张,开票难,导致整体成交

清淡,月底甚至停止出来。据下游一些加工企业表示,元旦之后计划不再开炉生产,等待冬

节之后行情好转再进行生产,其余大多数是在1月中旬休假较多,届时料造成原材料库存堆

积,拖累新年后油价走势。近期,美联储通胀靴子落地,国内生产商减产及收储消息,均让

铜市有所回升,但仍需下游消费能够有显著改观来配合,否则大跌无法持续。临近年底,减

产和缩减销量消息屡见不鲜,然而提振油价有限,毕竟进口铜数目及产值下降可能性不大,

消费端各个行业的表现也难出现改观,预计2016年一季度油价仍将继续下挫,短期压力位

看在37000,铜价大跌空间有限。

2.指数平滑异同移动平均线

指数平滑异同移动平均线,简称MACD,它是一项借助短期指数平均数指标与常年指数平均

数指标之间的聚合与分离状况,对买进、卖出时机做出研判的技术指标。

图形中出现周线、4小时候、小时图KDJ指标均是阳线下行,日线KDJ又是发散下行,正处

于破位力量强劲的时刻,逢高做空即可。DIFF由上向上突破DEA,为卖出讯号,短期中宜做

3.3次交易

第一次交易 RSI相对强弱指标

6日、12日和24日相对强弱指标线由上往下走,一个波顶比一个波顶低构成增长压力线。

均下破50分界线,为卖出讯号。RSI指标显示,RSI(24)=,RSI(12)=,RSI(6)=,即短期RSI

指标大于常年RSI,目前属于破位市场之间,属于卖出讯号,RSI指标表明短期持仓沪铜1604,

应逢高卖出,持观望心态。

第一次进行开仓,卖出15手cu1604,开仓价为36130元吨,买入15手cu1604,平仓价为

35130元吨,盈利75000元。

第2次交易KDJ指标和布林线指标

KDJ指标主要是借助价位波动的真实跌幅来反映价钱走势的强弱和超买超卖现象,在价钱尚

未上升或升高之前发出买卖讯号的一种技术工具。

布林线(BOLL)指标一共由四条线组成,即上轨线UP 、中轨线MB、下轨线DN和价钱线。其中上轨线UP是UP数值的连线,用白色线表示;中轨线MB是MB数值的连线,用红色线表

示;下轨线DN是DN数值的连线,用白色线表示;价格线是以日本线表示,颜色为浅蓝色。

最近一星期KDJ曲线在经过短暂的回调到80线附近,但无法重回80线以上时,J线和日线

再次向上突破D线时,期货市场将再度步入极其蓝筹股中,期货价格还将上涨,可以再卖出或

观望,这是KDJ指标“死亡交叉。同时当布林线的上、中、下轨线同时向上运行,美国线从

布林线中轨上方、向下突破布林线的中轨,沪铜1604属于弱势行情,应及时平仓或进行卖

出方向的减仓。

买入10手cu1604,价格为36090元吨,后建仓10手cu1604平仓,价格为35540元吨,

进行补仓,亏损27500元。

第3次交易 套利交易

1月11日,cu1603(35140元吨)和cu1604(35040元吨)价差为100元(35140-35040=100),

价差偏大。买入20手cu1603,成交价钱为35140元吨三东纸业股票行情,同时,卖出20手cu1604,成交价

格为35040元吨。

1月11日,cu1603价钱大涨,期货价格上至35180元吨,而cu1604价钱呈波动状态,于

是建仓20手cu1604,成交价钱为35110元吨。卖出20手cu1603,成交价钱为35180元

吨。

1月11日

期货市场

买入20手cu1603,

成交价钱为35140元

1月11日 卖出20手cu1603,

成交价钱为35180元

套利结果

盈利4000元

期货市场

卖出20手cu1604,

成交价钱为35040元

买入20手cu1604,

成交价钱为35110元

亏损7000元净巨亏3000元

70元吨

价差

100元吨

四、交易记录

开仓(1月7日)

合约 时间 卖 成交价钱 数量 时间

卖 成交价钱 数量 盈亏

平仓

cu1604

cu1604

cu1604

cu1604

13:53

14:04

14:05

14:10

36110

36130

36120

36090

10手

15手

5手

10手

13:58

35530

35130

35490

35130

10手

15手

5手

10手

-29000

75000

-15750

48000

9:23

14:04

13:58

14:1

cu1604

1 买 36080 6手 9:23 卖 35150 6手 -27900

五、实验总结

本次试验中,模拟实验资金200万,整个实验过程中,盈利低于巨亏。实验中出现的问

题有:期初未正确懂得使用软件和进行操作,同时未正确剖析cu1604的市场迈向,应做多

市场,却反向建仓进行开仓,随后三天下跌时,又在高位建仓平仓,导致巨亏。在期货套利

过程中,净亏损3000元。

在本次模拟试验中,通过模拟操作,对期货交易买卖的技术剖析有所了解。例如RSI相

对强弱指标,KDJ随机摆动指标和BOLL布林线指标,技术剖析对于期货交易具有重要作用,

可依照市场实际情况和技术指标作出相应的剖析和判定,并进行相应的操作。

作为股民,当我们初入期货市场时,一定要有一个良好的态度,不要期盼因期货市场一

夜致富,很多时侯,甚至必须得做好巨亏的打算。选取具有投资潜力的大宗商品变得尤为重

要,必须趁势而为,紧跟国家新政,社会热点。这要求我们密切关注国家新政动向,社会热

点问题,特别是与经济,与期货市场密切相关的风波和新政。初入期货市场,机遇性永远高

于技术性,切记贪念过大,应见好就收,注重落袋为安。勿盲目随大流追赶热点,频繁换期货

品种。尤其是在资金量小的情况下,持有1-2只你觉得具有投资潜力的期货品种,谨慎操作。

学会及时补仓,不要低吸反弹,耐心的等待合适的价格建仓。

六、中美期货市场的认知

(1)中国期货市场

中国的期货交易所:上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交

易所、其他市场

上海期货交易所品种:金属(铜、铝、锌、铅、镍、锡、黄金、白银、螺纹钢、线材、热轧

卷板)、能源(燃料油、沥青)、化工(天然橡胶)

郑州商品交易所品种:强麦、普麦、棉花、白糖、PTA、菜籽油、早籼稻、甲醇、玻璃、油

菜籽、菜籽粕、动力煤、粳稻、晚籼稻、铁合金

大连商品交易所品种:玉米、玉米淀粉、黄胡麻1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、

鸡蛋、胶合板、纤维板、聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石

中国金融期货交易所品种:沪深300指数期货、上证50指数期货、中证500指数期货、5

年期国债期货、10年期国债期货

其他市场:天津渤海交易所

七个交易合约文本:

黄金:

白银:

其他金属:

农产品普麦:

股指:

国债 5年期国债期货:

其他松脂(天津渤海交易所):

一、松脂商品代码B50011。

二、松脂交易的最小交易单位为100公斤,交易的报价单位为元公斤,最小变价单位

为元公斤。

三、交易所缴纳松脂交易手续费为% 。

四、松脂的最小交收申报数目为1000公斤,交收申报数目为1000公斤的整数倍,交收

手续费为10元1000公斤。

五、松脂当天交收申报时间为9:00~11:30,13:30~16:15(北京时间),当日交收申报

未配对成功的交易商可根据渤海商品交易所现货交易规则缴纳延后交收补偿金。

六、交收申报成交的卖方需按申报交收成交当天商品交收结算价支付款项,卖方按照买

方提供的开票信息股票配资,开具对应的增值税专用发票。具体操作规则按《天津渤海商品交易所松

脂现货交易结算细则》执行。

七、交收申报配对成功的卖方和买方,应按交易所的有关规定交付交收货物价值(按当

日交收结算价估算)的20%作为交收保证金,同时交易所清退其相应电子交易协议订货保证

金。

八、松脂延后交收补偿金费率为0. 08%。

九、买卖双方交易商协商一致并向交易所提出合同交收申请,获得交易所批准后可进行

协议交收。具体操作规则按《天津渤海商品交易所合同交收条例》执行。

十、松脂交易的订货保证金为电子交易协议金额的20%。

十一、松脂正常交易每日最大涨跌限幅不超过上一交易日结算价的±8%。

松脂交收注意事项

一、标准品为质量符合国家LYT1355-2010标准的一级罗汉松松脂。替代品参照《天津

渤海商品交易所松脂交收标准及升贴水规定》。

二、松脂的产品不用包装;买方如有其他包装需求,可与买方协商解决,相关费用由买

方承当。

三、每一存货账簿对应的松脂,应当是同一品种,同一质量指标的松脂。

四、松脂的交收以9:00-11:30和13:30-16:15前时间段内交收申报配对为有效。

(2)美国期货市场

1.美国CME:

芝加哥商品交易所是纽约商品交易控股公司(Chicago Mercantile Exchange

Holdings Inc.)(NYSE: CME)的全资子公司,后者是Russell1000 (R) Index的成份公司。

CME成立于1874年,其前身为农产品交易所,由一批农产品经销商创建,当时该交易所上

市的主要商品为奶油、鸡蛋、家禽及其他不耐储存的农产品。芝加哥商品交易所(CME)的

期货品种包括指数期货、外汇期货、利率期货、能源期货、金属期货以及农产品期货。

农产品:育肥牛、冷冻五花牛肉、活牛、生猪、8-20英尺不规则宽度木材的期货和期

权合约。 金融工具(国际货币市场分部):澳元、加元、德国马克、法国法郎、日元、英

镑、瑞士法郎,3个月期欧洲美元,3个月期美国政府短期国库券期货合约。

金融工具(指数和期权市场分部):澳元、加元、德国马克、法国法郎、日元、英镑、

瑞士法郎,3个月期欧洲美元,3个月期美国政府短期国库券期货合约、S和P指数期货和

期权合约。

2.(1)商品期货:

芝加哥商品交易所(CME)的农产品期货包括:玉米期货、燕麦期货、大豆期货、豆粕期货、

豆油期货以及谷物期货。

(2)合约文本 折叠CBOT豆油

交易代码SM

交易单位100短吨(每短吨=2000磅)

交割等级蛋白质浓度48%以上。

报价形式欧元和美分短吨

最小价钱变动10美分短吨(合约)

日价钱波动限制前一交易日结算价上下短吨(00合约)

现货月合约没有限制(限制在现货月之前2日内取消)

合约月份11月、12月、1月、3月、5月、7月、8月、9月

最后交易日交割月最后交易近日的第7日(2000年1月和之后的合约,最后交易日在合约到

期月份前第15日)

最后交割日交割月最后交易日后第2天

交易时间周日至周四9:30 . - 1:15.芝加哥时间(期满合约在最后交易日晚上结束)

Project A:周日至周五8:00 .芝加哥时间

3.(1)外汇期货:

外汇期货是一份在指定日期,以早前定下私汇率交换另一种货币的期货合约,投资者可

以用作对冲外汇风险。芝加哥商品交易所(CME)的外汇期货品种包括美元-美元,加元-美

元,瑞郎-美元。欧元-美元,英镑-美元,日元-美元以及纽元-美元。

(2)合约文本:

4.(1)气候期货:

CME的天气指数期货包括制热日指数期货、制冷日指数期货、制冷季节指数期货和制冷季节

指数期货四种。CME天气指数期货虽然形成时间太短,但是发展迅速,2003年1-6月,交易

量达到7796手,而2002年同期的交易量不足1000手,是CME所有交易品种中下降最快的

品种。

(2)合约文本:

月度指数合约

合约尺寸:的月度指数合约和夏季指数合约以摄氏度为计价单位,一摄氏度为3000英镑

欧元(伦敦气温以美元计价三东纸业股票行情,巴黎和柏林气温以美元计价)

合约月份:月度指数合约的合约月份包括全年的12个月,冬季指数合约的合约月份 11月

到次年3月

最小波动:最小波动为摄氏度股票配资,相当于30英镑欧元

结算:每一合约月份的结算价钱(EDSP)在相关交割月份的最后一个自然日按照月度指数值

和季节指数值得出,三个地区的气温分别由所在国的气象管理部门提供。交易结算比较特殊,

结算价钱公布日和结算日是相邻的七天,受时差影响,三个地区的结算日有所差异,其中伦

敦和柏林的结算价钱公布日为最后交易日后的第一个交易日,巴黎的结算价钱公布日为最后

交易日后的第二个交易日,结算日相应在其后三天。

交易系统:所有交易通过LIFFE CONNECT系统进行(该系统于1998年11月开始运行),交

易时间为交易日10:00-17:00。

5.(1)期货期权

期货期权是对期货合约买卖权的交易,包括商品期货期权和金融期货期权

(2)合约文本

美国芝加哥期货交所期货期权合约

交易单位:

一个谷物期货合约单位(5000蒲式耳)

最小变动价格:前两个月为5美分蒲式耳;其他月份为10美分蒲式耳。在交易开始时,公布一个平

值期权和5个实值期权、5个虚值期权

合约月份:

7、9、12及次年3、5月;当前一月份不是一个标准期权合约时,则降低一个月(系列)期权。

每月期权合约履约时头寸转换到近来的期货合约,比如8月期权履约时头寸步入9月的期货合约部位

履约日:

期货期权的卖方可以在到期日之前的任一营业日履约,但需在纽约时间下午6:00之前向芝

加姐清算公司提出。期权履约后转换为一个相关标的期货部位。最后交易日实值期权手动履约

最后交易日:

对于标准期权合约:相关作物期货合约第一通知日起码两个营业日之前的最后一个星期五

合约到期日:

最后交易日以后的第一个星期六上午10点(芝加哥时间)未履约的期权到期

交易时间:

公开叫价:周一至周五上午9:30-下午1:15(芝加哥时间)

交易代码:

公开叫价:看涨期权WY;看跌期权WZ?电子交易:OZW

每日价浮变动:

在前一结算价的基础上依照市场条件的变动设置三个价幅限制:、、美分蒲式耳。交

割月没有限制(从交割月前1个交易日开始)。

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