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上市公司限售股增持的税务筹划实务

上市公司限售股增持的税务筹划实务

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编者按: 上市公司限售股是基于我国上市公司股权分置改革和稳定证券市场需要而产生的一类特殊股票形式。目前上市公司限售股主要分为两类,一类是股改限售股,另一类是新股限售股...

编者按:

上市公司限售股是基于我国上市公司股权分置改革和稳定证券市场须要而形成的一类特殊股票形式。目前上市公司限售股主要分为两类,一类是股改限售股有限合伙限售股减持开户,另一类是新股限售股。企业增持解禁后上市公司限售股的,应当估算增持的投资收益并一般根据25%的税率缴付企业所得税。《财政部、国家税务总局、证监会关于个人出售上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》(财税[2009]167号)规定,“自2010年1月1日起,对个人出售限售股取得的所得,按照财产出售所得,适用20%的比列税率征收个人所得税”。

根据上述规定,从2010年1月1日起,个人出售上市公司限售股取得的收入应该收取个人所得税。

因此,无论是企业股东还是个人股东,减持上市公司解禁后限售股的,均需根据相关税收规定申报收取所得税。基于限售股特殊的流通属性,减持解禁后限售股常常意味着巨额资金的套现,必然伴随着高额的所得税税赋。

因此,编者整理归纳了实务中上市公司的限售股股东可以采取的一些合法、合理的税务筹划方案,在实现增持套现目的的同时可以在一定程度上减少所得税税赋,供有关方面参考。

一、自然人股东增持的税务筹划

方案一:洗股

个人出售解禁后限售股是指个人持有的限售股在解禁后的第一次出售,该次出售完成后,被出售股份的性质转化为普通股,受让方如果是个人而且再行出售的,免缴个人所得税。因此,自然人股东可以在其持有的限售股解禁后通过大宗交易方法将限售股以较低的价钱合同出售给自己的亲属,从而实现“洗股”的目的。限售股的性质转化为普通股后,再由受让方进行增持套现,从而实现套现与节税的目的。

方案二:解禁后高送、转股

根据国家税务总局的相关规定,上市公司在限售期内基于限售股而进行送、转股所产生的股票同样视为限售股,解禁后对除息、转股的出售环节仍需缴交个人所得税有限合伙限售股减持开户,但上市公司在解禁后进行送、转股所产生的股票不属于限售股,个人在出售时缴纳个人所得税。因此,自然人股东可以要求上市公司在限售股解禁后施行高比列送、转股,转让这部份股票无须收取个人所得税。

方案三:适用15%的成本核定率

个人出售解禁后限售股的应纳税所得额是出售收入除以取得成本,如果个人未能提供成本账簿的,税务机关应该核定其成本为收入的15%。因此,如果个人取得限售股的成本高于出售收入的15%,可以考虑适用成本核定的方式实现节税。

方案四:变更增持地

鹰潭模式的核心操作在于减持地的变更。根据国家税务总局的相关规定,减持解禁后限售股形成的个人所得税由证券机构所在地的主管税务机关负责征收管理,转让方为纳税义务人,转让方开户的证券机构为扣缴义务人。因此,个人股东通过变更期货开户地,实现增持地的变更,实质上是变更了纳税义务所在地,并且变更到江西、西藏、新疆等财政奖励力度极大的地区进行增持,从而在经济疗效上达到节税的目的。

二、企业股东增持的税务筹划

上市公司的企业股东增持限售股的税务筹划以增加企业增持环节的企业所得税为目的。有一些企业股东的背后一直是自然人股东,因此,有些增持筹划的最终目的始终指向服务于自然人股东。

方案一:向个人协议转让

企业出售解禁后限售股的所得税税率一般为25%,向其自然人股东分派红利时又须要收取20%的个人所得税,整体税赋为45%。因此,企业股东可以在限售股解禁前通过大宗交易方法以较低的价钱将所持有的限售股合同出售给其自然人股东。待解禁后,直接由自然人股东通过上述自然人增持筹划方案施行增持,从而增加整体税赋。

方案二:变更增持地

2011年11月26日,远光软件发布公告,称其股东珠海市东区荣光科技有限公司(以下简称“荣光公司”)的注册地址已迁至拉萨波密城区,住所由珠海市变更为拉萨波密城区,企业名称变更为林芝地区荣光科技有限公司。荣光公司是远光软件的一大股东,持有远光软件大量的限售股。荣光公司通过变更自身的企业住所,目的是为限售股解禁后的增持作打算。根据藏国税函[2008]123号文,对新办的独立核算的从事咨询业、信息业、技术服务业的企业或经营单位,自开张之日起,免征企业所得税三年。荣光公司的经营范围恰为科技项目的开发、数据处理、数据库服务等技术服务业范围。因此,未来荣光公司减持远光科技的限售股,可以减免高额的企业所得税。

有些上市公司的企业股东以变更注册地为基础,辅之以变更组织方式及经营范围的方式来实现增持逃税。2011年9月,兆驰股份发布公告,称其控股股东深圳市兆驰投资有限公司(以下简称“兆驰公司”)变更为新疆兆驰股权投资合伙企业(有限合伙),公司注册地址由深圳市变更到乌鲁木齐市,公司的经营范围也变更为从事对非上市企业的股权投资、通过认购非公开发行股票或者受让股权等方法持有上市公司股份以及相关咨询服务。新疆从2010年开始先后颁布了许多地方性优惠政策,规定自然人合伙人只需收取20%的个人所得税。另外,新疆自治区政府承诺按企业收税对地方财政贡献的50%给以奖励。兆驰公司通过变更企业的组织方式,避免其在出售限售股时须要根据25%收取企业所得税,并且防止了其在向自身股东分红时扣缴缴纳20%的个人所得税。兆驰公司更改为有限合伙企业后,其增持自身持有的限售股,纳税义务主体只是合伙人股票配资,并且自然人合伙人只需根据20%收税,并享受地方的财政奖励和退还,因此,减持的整体税赋极大地增加。

企业股东增持上市公司解禁后限售股时应该尤其关注变更增持地这一方案。减持地的变更充分利用了境内不同区域之间的税赋差别,相交其他几种方案的合规性风险特别低,也更为有效和安全。需要注意,企业变更增持地相交个人变更增持地更为复杂,需要进一步地进行筹划和设计。

1.实现路径一:新设公司

上市公司的限售股股东可以在拉萨、新疆等境内低税赋地区筹建投资公司,再通过换股、并购重组、协议转让等资本运作方法将其持有的限售股以较低的税赋成本向外剥离,最终在低税赋地区通过新设的投资公司实现增持,并且还能防止巨额企业所得税税赋。减持产生的收益可以留在境内低税赋地区,也可以通过资本运作的方法往前转移。

2.实现路径二:变更企业注册地址

上市公司的限售股股东可以直接变更自身的注册地址,实现向境内低税赋地区的迁移。企业实现迁移的主要举措是变更注册地址,本质上是变更工商登记、税务登记以及其他例如公积金登记等事项。工商变更登记的核心在于住所变更、经营范围变更以及类型变更,这类变更登记的操作难度低,障碍小,易于实现。而税务登记变更是企业注册地址变更的核心环节,实质上的法律程序是税务注销登记与筹建登记。税务登记的注销在实务操作中难度十分大,主要基于原注册地的阻力。需要注意的是,注销税务登记是企业变更注册地址的核心环节,企业可以通过税务专业人士的专业协助,与税务机关进行充分地沟通与意见交换,最终顺利实现税务登记的注销。

3.实现路径三:并购重组

并购重组是指企业通过采取合并、重组等资本运作方法实现目标企业向境内低税赋地区转移的方式。实施并购重组可以有效防止原注册地税务机关的制约,但是却存在收取企业所得税的风险,需要前期进行周详筹划,合理制订股权运作方案,特别重视适用财税[2009]59号文中关于特殊性税务处理的规定,合理递延所得税的纳税义务,从而增加资本运作的税务成本股票配资,并最终实现企业向境内低税赋地区转移的目的。

并购重组的施行须要一定的资金流安排,确保在并购重组过程中股权流以及资金流均符合合理商业目的。如何才能合理、有效地借助特殊性税务处理规定是并购重组方案中的核心和难点。华税律师建议,企业可以考虑利用税务专业人士的协助,根据完备的税务筹划方案实现资本运作目标,并且有效地管理和控制税务风险。

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